2019-2020年CFA一二三級考綱變動說明(附科目變化)

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  2019年广东36选7好彩3开奖结果查询一二三級考綱變動說明(附科目變化)
 
  每年广东36选7好彩3开奖结果查询大綱變化幅度大概10%-20%左右,同時每年CFA考綱變化部分是广东36选7好彩3开奖结果查询重點,2019年考試考綱變化較大,一二三級考試科目都有變化。
 
 
  2019年CFA一級考綱內容變化:
 
  財務報表分析(Financial Reporting and Analysis)刪除了一個reading 表內表間關系&權責發生制,權重從20%下調到了15%。直接從48道題降至36題....
 
  Fintech 新增內容添加到了投資組合管理(Portfolio Management) 從原來的1個session 變為了2個session, 原有reading 章節有順序的變動,但是該考察的老知識點不變,只是在科目最后新增了一整個reading 添加了Fintech 的4個LOS (考點)。
 
  隨著這些新增或刪去的reading,CFA一級科目的權重也隨之改動,在2019年CFA一級的考試中,CFA考生還是要注意一下CFA科目權重的變化,以及新增知識點的重要性。
  2019年CFA一級科目權重變化情況:
 
  下面CFA考試整理一級考試科目權重變化2018年與2019年的科目權重對比,并標明變化趨勢。
 
  Chapter——Exam Weight (2018)——Exam Weight(2019)
 
  Ethical and Professional Standards——15%——15%(不變)
 
  Quantitative Methods——12%——10%↓
 
  Economics——10%——10%(不變)
 
  Financial Reporting and Analysis——20%——15%↓
 
  Corporate Finance——7%——10%↑
 
  Portfolio Management——7%——6%↓
 
  Equity ——10%——11%↑
 
  Fixed Income——10%——11%↑
 
  Derivatives——5%——6%↑
 
  Alternative Investments——4%——6%↑
  2019年CFA二級考綱內容變化:
 
  職業倫理道德【考綱變化情況】刪除了4個reading ,新增了一個reading,刪除了萬年不考的行為客觀性標準(ROS);
 
  定量分析【考綱變化情況】增加了Fintech 一個reading ; 多元回歸中,新增了三個考點,是Fintech相關內容;
 
  財報概念和分析,基本不涉及計算
 
  財務報表分析【考綱變化情況】新增一個分析金融機構的reading,大多為概念和分析,基本不涉及計算;
 
  固定權益投資【考綱變化情況】對信用分析模型(Credit analysis models) 整個reading 的考綱描述發生了調整.
 
  2019年CFA二級科目權重變化情況:
 
  CFA二級科目名稱——2018科目權重占比——2019科目權重占比
 
  Ethicaland Professional Standards——10%-15%——10%-15%
 
  Quantitative Methods——5%-10%——5%-10%
 
  Economics——5%-10%——5%-10%
 
  Financial Statement Analysis——15%-20%——10%-15%↓
 
  Corporate Finance——5%-15%——5%-10%↓
 
  Equity Investments——15%-25%——10%-15%↓
 
  FixedIncome Investments——10%-20%——10%-15%↓
 
  Derivative Investments——5%-15%——5%-10%↓
 
  Alternative Investments——5%-10%——5%-10%
 
  Portfolio Management——5%-10%——5%-15%↑
 
  2019年CFA三級考綱內容變化:
 
  ◆職業道德(Ethical and Professional Standards, SS1-3):新增Study session 3,包括2個章節;Study session 1和2中,無實質性變化,只有措辭些微改變。
 
  ◆資產配置(Asset Allocation and Related Decision in Portfolio Management, SS9-10):Study Session 9中的Reading 18(原Reading16)刪除1條考綱;Study Session10刪除一整章。
 
  ◆固定收益組合管理(Fixed-Income Portfolio Management, SS11-12):Study Session 11無變化;Study Session 12中的Reading 24(原Reading23)新增2條考綱。
 
  ◆權益組合管理(Equity Portfolio Management, SS13-14):整個部分完全重新編寫,由原來的1個session變成2個session;修改后的Study session 13-14,包括4個章節。
 
  ◆交易(Trading, SS18):Session的名稱改變,從“Trading, Monitoring and Rebalancing”修改為“Trading”;Study Session 18(原Session16) 中刪除一整章。
 
  2019年CFA三級科目權重變化情況:
 
  CFA三級科目名稱——2018科目權重占比——2019科目權重占比
 
  Ethical and ProfessionalStandards——10-15——10-15
 
  Economics——5-15——5-10↓
 
  Equity investments——5-15——10-15↑
 
  Fixed income——10-20——15-20↑
 
  Derivatives——5-15——5-10↓
 
  Alternative investments——5-15——5-10↓
 
  Portfolio Management and Wealth——45-55——35-40↓
 
  備注說明:權益部分歷年考試內容較為簡單,今年CFA考綱變化后,內容和比例都有增加,需要增加復習注意力。

  2020CFA考試大綱變化整理
 
  CFA一級考綱變化
 
  CFA一級考綱連續多年都在大改,相較過往而言,2020年的CFA一級考綱整體變化幅度較小,主要是各項細節調整,具體調整如下:
 
  01
 
  倫理道德與專業準則
 
  Reading 1. Ethics And Trust In The Investment Profession中,新增考綱:
 
  c. describe professions and how they establish trust;
 
  取消對framework for ethical decision making的應用(apply)要求。
 
  02
 
  數量方法
 
  刪除整個Reading. Discounted Cash Flow Applications
 
  Reading 7. Statistical Concepts and Market Returns中,19相比18年考綱取消對夏普比率(Sharpe ratio)的計算和解釋要求。
 
  Reading 11. Hypothesis Testing中,新增考綱:
 
  k.formulate a test of the hypothesis that the population correlation coefficient equals zero and determine whether the hypothesis is rejected at a given level of significance;
 
  原Reading 13. Technical Analysis 整體移動到組合管理(Portfolio Management)部分。
 
  03
 
  公司財報分析
 
  Reading 20. Financial Reporting Standards中,刪除原考綱要求:
 
  c. describe the status of global convergence of accounting standards and ongoing barriers to developing one universally accepted set of financial reporting standards;
 
  f. compare key concepts of financial reporting standards under IFRS and US generally accepted accounting principles (US GAAP) reporting systems;
 
  g. identify characteristics of a coherent financial reporting framework and the barriers to creating such a framework;
 
  i. analyze company disclosures of significant accounting policies.
 
  取消財報準則設置機構的描述、對國際證監會組織的角色描述、財報的目標描述、財報的前提準備等要求。
 
  Reading 21. Understanding Income Statements中,刪除原考綱要求:
 
  b. accrual accounting, specific revenue recognition applications (including accounting for long-term contracts, installment sales, barter transactions, gross and net reporting of revenue), and implications of revenue recognition principles for financial analysis;
 
  d. describe key aspects of the converged accounting standards for revenue recognition issued by the International Accounting Standards Board and Financial Accounting Standards Board in May 2014;
 
  Reading 26. Long-lived Assets中,刪除原考綱要求:
 
  o. explain and evaluate how leasing rather than purchasing assets affects financial statements and ratios;
 
  p. explain and evaluate how finance leases and operating leases affect financial statements and ratios from the perspective of both the lessor and the lessee.
 
  Reading 30. Non-current (Long-term) Liabilities中,刪除原考綱要求:
 
  h. determine the initial recognition, initial measurement, and subsequent measurement of finance leases;
 
  i. compare the disclosures relating to finance and operating leases。
 
  04
 
  公司金融
 
  Reading 32. Capital Budgeting中,新增考綱:
 
  f.contrast the NPV decision rule to the IRR decision rule and identify problems associated with the IRR rule。
 
  05
 
  固定收益投資
 
  Reading 44. Introduction to Fixed-Income Valuation中,新增考綱:
 
  f.calculate annual yield on a bond for varying compounding periods in a year。
 
  06
 
  衍生工具
 
  Reading 48. Derivative Markets and Instruments中,新增考綱:
 
  d.determine the value at expiration and profit from a long or a short position in a call or put option;
 
  Reading 49. Basics of Derivative Pricing and Valuation中,新增考綱:
 
  c. calculate a forward price of an asset with zero, positive, or negative net cost of carry;
 
  刪除原考綱:i . explain how the value of a European option is determined at expiration。
 
  07
 
  投資組合
 
  該部分整體移動到其他類投資之后:
 
  Reading 51. Portfolio Management: An Overview中,新增考綱:
 
  b.describe the steps in the portfolio management process;
 
  Reading 52. Portfolio Risk and Return: Part I中,新增考綱:
 
  b. compare the money-weighted and time-weighted rates of return and evaluate the performance of portfolios based on these measures
 
  Reading 54. Basics of Portfolio Planning and Construction中,新增考綱:
 
  h.describe how environmental, social, and governance (ESG) considerations may be integrated into portfolio planning and construction.
 
  CFA二級考綱變化
 
  相較于2019年,2020年CFA二級考綱半數以上科目實質變化較大。首先,相較于2019年,各科目的考試權重不變。
 
  其次,考綱內容上,除了財務報表分析(Financial Reporting Analysis)、權益投資(Equity Investments)、其他類投資(Alternative Investments)、固定收益投資(Fixed Income Investments)四門科目考綱要求無變化,其余科目的考綱都有不同程度的內容調整。單科科目的考綱要求變化情況具體如下:
 
  01 倫理與職業標準
 
  刪除兩個章節:
 
  Reading 4 Trade Allocation: Fair Dealing and Disclosure;
 
  Reading 5 Changing Investment Objectives。
 
  02 數量方法
 
  Reading 4 Introduction to Linear Regression中,刪除關于相關分析的考綱要求:
 
  a. calculate and interpret a sample covariance and a sample correlation coefficient and interpret a scatter plot;
 
  b. describe limitations to correlation analysis;
 
  c. formulate a test of the hypothesis that the population correlation coefficient equals zero and determine whether the hypothesis is rejected at a given level of significance;
 
  Reading 5 Multiple Regression,刪除關于機器學習的三條原考綱要求:
 
  p.distinguish between supervised and unsupervised machine learning;
 
  q.describe machine learning algorithms used in prediction, classification, clustering, and dimension reduction;
 
  r.describe the steps in model training;
 
  新增Reading 7 Machine Learning;
 
  新增Reading 8 Big Data Project。
 
  03 經濟學
 
  Reading 12 Economics of Regulation中,關于評估行業監管的影響的考綱要求描述有所修改:
 
  i. describe the considerations when evaluating the e?ects of regulation on an industry.
 
  04 公司金融
 
  刪除Reading 23 Corporate Performance, Governance, and Business Ethics;
 
  刪除Reading 24 Corporate Governance;
 
  新增Reading 22 Corporate Governance and Other ESG Considerations in Investment Analysis。
 
  05 衍生工具
 
  刪除Reading 41Derivatives Strategies。
 
  06 投資組合管理
 
  刪除兩個章節:
 
  Reading 46 The Portfolio Management Process and The Investment Policy Statement;
 
  Reading 51 Algorithmic Trading and High-Frequency Trading。
 
  新增兩個章節:
 
  Reading 43 Exchange-Traded Funds: Mechanics and Applications;
 
  Reading 48 Trading Costs and Electronic Markets,新考綱要求來源于:
 
  2019年CFA三級科目Trading and rebalancing相關章節;
 
  2019年CFA二級投資組合管理(Portfolio Management)Reading 51;
 
  Algorithmic Trading and High-Frequency Trading。
 
  CFA三級考綱變化
 
  相對于2019年,2020年CFA三級考綱的變化較顯著,以往過時的內容已全部刪除,代之以對當前全球金融界最新研究成果進行系統介紹的新內容,綜合閱讀量進一步加大,Reading數量從2019年37個增加到38個,對考生學習能力的要求進一步提高。2020年版的新教程更加注重對考生投資專業性和系統性的培養,對職業素養的要求更高。具體而言,最顯著的變化體現為如下方面:
 
  新增道德與職業準則(2)(Session 2:Ethical and Professional Standards (2))??椋?/div>
 
  保留原??槭導械牡賴潞橢耙底莢潁⊿ession2:Ethical and Professional Standards in Practice)的章節內容;
 
  原全球投資業績標準(Session 20:Global Investment Performance Standards)內容全部移動至該???,新章節為Reading 6 Overview of the Global Investment Performance Standards。
 
  刪除原資產管理行業與專業性(Session 3:The Asset Management Industry and Professionalism):
 
  ??橄略陸赗eading 5 Overview of The Asset Management Industry and Portfolio Management刪除;
 
  原章節Reading 6 Professionalism in Investment Management移動至道德與職業準則(2)(Session 2:Ethical and Professional Standards (2))???。
 
  新增資本市場預期(Session 4:Capital Market Expectations)??椋?/div>
 
  將原??镾ession 8:Applications of Economic Analysis to Portfolio Management中的章節Reading 16 Capital Market Expectations移動至該???,并進行大幅修改,更新為Reading 10 Capital Market Expectations, Part1:Framework and Macro Considerations;
 
  新增Reading 11 Capital Market Expectations, Part 2: Forecasting Asset Class Returns。
 
  新增投資組合管理中的資產配置和相關決策(Session 5:Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management):
 
  由原??镾ession 9:Asset Allocation And Related Decisions In Portfolio Management (1)和Session 10:Asset Allocation And Related Decisions In Portfolio Management (2)合并;
 
  由三個章節構成,Reading 12 Overview of Asset Allocation;Reading 13 Principles of Asset Allocation和Reading 14 Asset Allocation With Real-World Constraints,章節內容基本無變化。
 
  新增衍生品及現金管理(Session 6:Derivatives and Currency Management):
 
  將原??镾ession 17 Risk Management Applications of Derivatives移入該???,并進行大量修改,新章節為Reading 15 Options Strategies和Reading 16 Swaps, Forwards, And Futures Strategies;
 
  將原??镾ession 10 Asset Allocation And Related Decisions In Portfolio Management (2)下章節Reading 21 Currency Management: An Introduction移入該???,新章節為Reading 17 Currency Management: An Introduction,內容基本無變化。
 
  另類投資(Session11:Alternative Investments For Portfolio Management)??榻寫蠓薷模?/div>
 
  將原章節Reading 30 Alternative Investments Portfolio Management刪除,變更為兩個新章節Reading 26 Hedge Fund Strategies和Reading 27 Asset Allocation to Alternative Investments。
 
  私人財富管理(1)(Session12:Private Wealth Management (1))???,刪除原章節Reading10 Managing Individual Investor Portfolios,新增章節Reading 28 Overview Of Private Wealth Management。
 
  機構投資者的投資組合管理(Session14:Portfolio Management for Institutional Investors)??檳諶荽蠓薷模?/div>
 
  原章節Reading 15 Managing Institutional Investor Portfolios刪除,新章節為Reading 33 Portfolio Management for Institutional Investors。
 
  新增交易、績效評估和基金經理選擇(Session 15 Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection)??椋?/div>
 
  由原Session 18 Trading和Session 19 Performance Evaluation合并,并進行了大幅修改,新章節為Reading 34 Trade Strategy and Execution,Reading 35 Portfolio Performance Evaluation和Reading 36 Investment Manager Selection。
 
  新增投資組合管理與風險管理案例(Session 16:Cases in Portfolio Management and Risk Management)???,新增兩個案例學習章節Reading 37 Case Study In Portfolio Management: Institutional和Reading 38 Case Study In Risk Management: Private Wealth。
 
  每年CFA考試大綱變化幅度大概10%-20%左右,同時每年CFA考綱變化部分是CFA考試重要內容。除了考試必考點、重難點,考綱變化也是一大考點,CFA考生要熟記這些2020年CFA考試考綱變化的內容。
 
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